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以此为标准，中国经济的“灰犀牛”至少可归纳为以下四只。1第一只灰犀牛：高房价全球房价最高的10个城市有4个在中国，若再以经济学的房价收入比计算，全球十大高房价城市中北京、上海、深圳位列三甲。人们担心楼市泡沫破灭或将引发经济崩溃，这个担心由来已久。

营收5年翻倍净利增2.5倍持续保持经营业绩高速增长的安琪酵母再次交出了一份亮丽半年报，营收和净利润延续了两位数的高速增长。今年半年报显示，安琪酵母实现营业收入33.27亿元，同比增长14.33%，净利润5.03亿元，同比增长19.45%。扣除非经常性损益后的净利润为4.81亿元，较上年同期的3.97亿元增长了21.16%。

一般情况下，同店销售增速越高，表明企业的竞争力、成长性越好，反之亦然。因此，下滑的同店销售增速指标可能是一个需要担心的点。渠道结构变化致毛利率降低另一方面，公司的毛利率也在2019财年出现了下滑，由2018财年63.75%下降至61.23%。

宏观经济层面，制造业投资连续四个月回升显示出在持续较高的企业利润水平下，企业资本开支的韧性确实存在，同时考虑到地产投资及新开工数据短期仍有较强支撑，对今年经济增速下限不必过分悲观。就短期数据来看，经济活动确实已经开始滞后反应出上半年社融快速下行带来的负面影响，但是鉴于当前货币及财政层面均已经传达出明确的维稳信号，华商基金张博炜预判，社融的企稳回升是下半年经济层面最核心的变化之一，相信随着数据层面的改善逐步落实，未来市场的做多热情会开始逐步修复。

北上资金对贵州茅台也一贯偏爱，数据显示，今年年初，北上资金持有贵州茅台9995.38万股，截至3月27日，北上资金对贵州茅台的持股量已经达到了11941.31万股，对贵州茅台的持股比例从7.95%增加到9.50%。编辑：任晓 曹帅责任编辑：陈悠然 SF104

一券商分析师向长江商报记者表示，除了上述原因外，安琪酵母作为行业龙头，尤其在国内，享有市场话语权和产品定价权，通过产品提价来提升毛利率。半年报披露的内容显示，安琪酵母产品远销海外150多个国家和地区，其中酵母类产品全球市场份额达到12%，位居全球第三位，国内市场占有率稳居第一。